Все, что нужно знать о валютных свопах

1. Что такое валютный своп?
Операция валютный своп – это комбинация двух противоположных сделок по покупке/продаже валюты на одну и ту же сумму, но с разными датами расчетов. Сроки бывают разные, от 1 дня до 1 года. Как правило, обе «ноги» сделки происходит с одним и тем же контрагентом, однако допускается создание так называемого сконструированного свопа.

2. Как определяется ставка валютного свопа?
Ставка валютного свопа используется для увеличения доходности, если есть задача перевести доходность в рублевую. И уменьшения, если, наоборот в валютную. Доходность возникает за счет разницы в ставках рефинансирования (ключевая ставка ЦБ) от центральных банков стран.

3. Почему валютный своп иногда называют валютно-процентным?
Смысл в том, что ключевой параметр, от которого зависит будет ли за своп платить покупатель или продавец, это разница в процентных ставках в странах, эмитирующих валюты.

4. Если своп растет, то кто выигрывает от этого тот, кто выдал денежный поток в валюте или в рублях?
Если ставка свопа растет, то выигрывает тот, кто размещает рубли.

5. Для чего ЦБ РФ ввел рефинансирование для банков в виде валютных свопов?
Ввиду недостатка валюты в стране ЦБ таким образом наполняет банки валютной ликвидностью.

6. Почему такая большая разница между ставкой валютного свопа и ставкой свопов на Московской бирже? Могут ли банки зарабатывать на этой разнице?
Ставка одинаковая. ЦБ предоставляет ликвидность за счет инструмента валютный своп в рамках торгов на Московской Бирже.

7. Как ставку валютного свопа пересчитать в проценты?
Ставка валютного свопа в зависимости от срочности переводится в годовые %, пропорционально сроку по базе 360 дней.
Стоимость свопа однодневного выражается в рублях, параллельно пересчитывается в ТС в % годовых.

8. Может ли физическое лицо напрямую покупать или продавать свопы на валютном рынке Московской биржи? Что для этого нужно?
Может. Для этого надо открыть счет у брокера, который предоставляет такую услугу.

9. Почему брокеры не делятся с клиентами прибылью, полученной от операций с валютными свопами, осуществленными на деньги этих же клиентов?
Брокеры поддерживают ликвидность с помощью свопов и в основном платят за привлечение рублевой ликвидности.
Это сродни вопросу, почему банки не платят на остатки % по рублям на счетах. Хотя некоторые пытаются, что-то платить.

10. Какие свопы существуют на Московской бирже?
На текущий момент на Московской Бирже есть большое количество различных своп контрактов. По USD/RUB и EUR/RUB линейка инструментов начинается с 1 дня и заканчивается 1 годом. По юаню представлены аналогичные контракты за исключением 1 года. Также есть однодневные свопы на белорусский рубль, гонконгский доллар и британский фунт. На сайте биржи www.moex.com доступна полная информация

11. На какие сроки выпускаются свопы?
От одного дня до года. Внебиржевые могут быть и большей даты.

12. Чем биржевые операции со свопами отличаются от внебиржевых?
В биржевых прописаны все условия биржей. На внебиржевых можно договориться о более уникальных условиях.

13. Существует ли корреляция между свопами USD_TOD TOM и курсом рубля USDRUB_TOM?
Нет прямой корреляции.

14. Какие стратегии можно делать с валютным свопом и долларом США?
Самая простая зарабатывать на отклонениях в стоимости и свопа и разнице между двумя инструментами TOD/TOM. Если речь про однодневные свопы. При текущей девальвации бывает заметная разница.

15. Может ли валютный своп заменить валютный депозит для клиента?
Валютный нет. Рублевый примерно да.

16. Кто зарабатывает на росте ставки свопа — покупатель или продавец. Покупатель вносит какую валюту по первой части сделки?
Покупатель свопа вносит доллары и привлекает рубль. Поэтому при росте ставок зарабатывает продавец свопа, если говорить в рамках однодневных свопов.

17. Как пострадали биржевые игроки в декабре 2014 года, когда ставка валютного свопа USD_TODTOM вырастала до 11 копеек?
Пострадали те, кому очень нужна была рублевая ликвидность.

18. Какие еще процентные инструменты существуют на бирже, кроме валютного свопа?
РЕПО, РЕПО с ЦК

19. Как захеджировать валютный риск при торговле валютными свопами?
Перекрываться форвордами, другими датами валютирования. Вероятно, фьючерсами на срочном рынке биржи.

20. Как заемщики снижают процентную ставку по банковским кредитам за счет хеджирования валютными свопами?
Если у вас свободный рубль и ставка по кредиту 10%, а ставка по свопу 13%, то лучше разместить деньги в свопа, нежели закрыть кредит.