Van K. Tharp: R-множитель

VIP рынка - Статьи Ван Тарпа

Одно из кардинальных правил грамотной торговли требует всегда знать точку выхода до того, как Вы откроете позицию. Это - ваш наибольший риск сделки. Это та точка, где Вы можете сказать: "Что-то идет не так и я должен выйти, чтобы сохранить свой капитал".

Наиболее опытные трейдеры имеют собственные критерии выхода, подходящие им по стилю торговли. Однако, если Вы - новичок, то я порекомендовал бы Вам выставить стоп на уровне 75 % цены входа, если Вы торгуете акциями. То есть, если Вы покупаете акцию по 40 $, нужно будет выйти, когда акция упадет до 30 $ или ниже. Если Вы торгуете другими инструментами, то рассчитайте средний истинный диапазон за последние десять дней и умножьте результат на три. Если актив упадет на это расстояние, то Вы должны выйти из позиции.

Ваша первоначальный стоп определяет ваш исходный риск. В нашем примере с акцией по 40 $ ваш начальный риск составляет 10 $ на акцию, а я называю этот риск 1R (где R означает риск). И, если Вы знаете ваш начальный риск, то можете выразить все свои результаты относительно начального риска.

Допустим, Ваш начальный риск - 10 $ на акцию. Если Вы получаете прибыль 40 $ на акцию, то рост составил 4R. Если Вы получили убыток 15 $ на акцию, то у Вас убыток 1.5R. Убытки, большие, чем 1R, могут наступить, когда начинается внезапное сильное движение против Вас.

Давайте рассмотрим еще кое-что. Допустим акция подходит к 140 $, какова ваша прибыль в отношении R? Ваша прибыль равна 100 $, а ваш начальный риск - 10 $, значит, Вы сделали прибыль 10R.

Это весьма интересно, потому что портфельные менеджеры любят говорить, скажем, о 10-кратном подъеме. Это значит, что акция, которую они купили по 10 $, подходит к 100 $. Другими словами, акция выросла по стоимости в 10 раз. Однако, я думаю, думать о прибыли 10R намного полезнее, а кроме того, ее намного легче достичь.

Когда наш убыток 1R равнялся 10 $ на акцию, то, чтобы получить прибыль 10R, сама акция должна вырасти на 100 $. Но, по определению портфельного менеджера, для 10-кратного подъема она должна была бы повыситься в 10 раз от цены, за которую Вы ее купили, то есть, от 40 $ за акцию до 400 $. Но, говоря о R-множителе, что значит рост на 360 $, когда ваш начальный риск составлял 10 $? Правильно, это была бы прибыль 36R.

Еще раз простомтрите свои закрытые за прошлый год сделки и выразите их через R-множитель. Другими словами, каков был ваш начальный риск? Каковы были ваши прибыли и убытки в целом? Каково отношение каждой прибыли/убытка к начальному риску? И, если Вы не устанавливали начальный риск для своих сделок, затем используйте средний убыток в качестве как приблизительной оценки начального риска.

Давайте смотреть, как можно выразить 10 сделок через отношения начального риска. Здесь мы имеем три потери - 567 $, 1333 $ и 454 $. Средний убыток - 785.67 $, поэтому предположим, что это и есть начальный риск. Хотелось бы надеяться, что Вы будете знать свой начальный риск, так что Вам не придется использовать средний убыток. Я называю отношения, которые мы вычисляем, R-множителем системы торговли. Эта информация показана в таблице ниже.

Знание распределения R-множителя для своей системы торговли может очень помочь. Любая система торговли может быть описана через ее R-множитель. Вам следует вычислить средний R-множитель. Средний R-множитель - то, что я называю ожиданием, он говорит Вам, что Вы можете ожидать от своей системы.

Я рекомендую, чтобы Вы имели минимум 30 сделок прежде, чем попытаетесь определять характеристики R-множителя. Мы используем восемь примеров из таблицы лишь для демонстрации. Здесь средний R-множитель равен 0.68R. Что это говорит Вам?

Ожидание говорит Вам, что в среднем Вы будете делать 0.68R на сделку. Таким образом, за 100 сделок Вы получите 68R.

Стандартное отклонение скажет Вам, какую изменчивость Вы можете ожидать от работы вашей системы. В нашем примере стандартное отклонение оказалось равным 1.86R. Обычно Вы можете сказать, насколько хороша та или иная система, лишь взглянув на отношение ожидания к стандартному отклонению. В нашем маленьком примере отношение составило 0.36, это превосходный показатель. Я думаю, что после 100 сделок оно будет намного меньшим, но, если оно останется большим 0.25, мы имеем превосходную систему. Но это уже другая история.