Оправдан ли нефтяной оптимизм?

На рынке нефти неожиданно стала проявляться положительная динамика. Цена нефти североморской марки Brent 18 октября 2017 года поднялась выше отметки в $58 за баррель. В свою очередь ОПЕК улучшила прогноз мирового спроса на нефть на 2017−2018 годы, связав это с позитивной оценкой МВФ перспектив роста мировой экономики. В то же время основатель Pira Energy Гари Росс заявил, что стоимость нефти марки Brent в ближайшие пять лет может вырасти до $70 за баррель к 2022 году. По его словам, до конца года цены могут дорасти до $60 за баррель, так как глобальный переизбыток нефти фактически закончился, к тому же Саудовская Аравия заявила о сокращении объемов экспорта углеводородов до конца года. Также скачок цен эксперты связывают с отказом президента США Дональда Трампа от продления сертификации ядерного соглашения с Ираном, в отношении него могут вновь ввести санкции, которые ранее, до ядерной сделки, блокировали поступление на мировые рынки до 1 млн баррелей нефти в день.

Правда, насколько оправдан «нефтяной оптимизм» под вопросом. Дело в том, что ранее эксперты практически в один голос заявляли, что эра дорогой нефти закончилась.

Иран, Ирак и санкции играют на стороне нефти

По словам главного аналитика GLOBALFX Сергея Мельникова, нефть стабильно держится у 3-недельных максимумов, пробивая отметку выше $58 за баррель. От падения актив удерживает эскалация напряженности в Ираке. На фоне столкновений в Киркуке операторам пришлось прервать добычу на двух крупных месторождениях этого региона. И хотя они довольно оперативно возобновили работу, сохраняющееся беспокойство по поводу более масштабного и длительного срыва поставок поддерживает цены на плаву. В Штатах же продолжилось снижение буровой активности, о чем свидетельствуют данные по числу активных установок.

Аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко на еще один фактор роста цен смотрит более сдержанно. По его словам, вероятность новых американских санкций против Ирана остается невысокой. Во-первых, тот факт, что Дональд Трамп упомянул о санкциях, еще не означает, что они будут введены. Это будет решать Конгресс. Во-вторых, решение будет приниматься в течение 60 дней — рынок не будет муссировать эту тему целых два месяца и в скором времени переключится на другие истории. В-третьих, даже в случае введения санкций сокращение предложения не будет настолько масштабным, чтобы внести существенные коррективы в текущую расстановку сил на мировой арене. По словам аналитика, в краткосрочной перспективе сырьевой сегмент будет ждать традиционных данных по запасам энергоносителей в США.

Свою роль уже сыграли данные от нефтегазовой сервисной компании Baker Hughes, которая сообщила, что всего за неделю в Штатах общее количество буровых установок сократилось на 8, до 928 штук. Также Brent взбодрил отчет ОПЕК, которая повысила прогноз мирового спроса, однако цифра оказалась незначительной — лишь на 30 млн баррелей в день. Но при этом картелю пришлось констатировать, что в сентябре объем добычи в странах ОПЕК увеличился на 88 тыс. баррелей в сутки. Так, добыча на данном этапе превышает целевой уровень на 250 тыс. баррелей. Главными виновниками роста показателя традиционно стали освобожденные от условий сделки Ливия и Нигерия.

Топливный кризис сыграл против тенге

Ведущий аналитик ГК «Телетрейд» Марк Гойхман заметил, что также данные свидетельствуют об очередном снижении запасов в США почти на 3 млн баррелей. По его словам, в ближайшее время умеренный прогноз по ценам на нефть основывается на предположении, что они будут держаться в диапазоне $55−57 за баррель. В целом сохраняется более вероятная направленность вверх. Это соответствует вышедшему прогнозу Международного энергетического агентства МЭА о сокращении избытка предложения до конца года. Поэтому возможно постепенное повышение цен к $58−59 за баррель в ближайшей перспективе.

Все эти факторы не только позитивно влияют на цены на нефть, но и должны стать хорошим подспорьем для укрепления тенге. Однако в последнее время, наоборот, фиксировалось существенное падение нацвалюты по отношению к доллару, что аналитики связывают не с динамикой на нефтяном рынке, а топливным кризисом, который разгорелся в республике, и необходимостью покрывать недостающие запасы топлива экспортом из России, где цены также выросли. Это привело к заметному дисбалансу, когда на фоне укрепления рубля к доллару в Казахстане тенге заметно упал и к доллару, и к рублю. По мере разрешения топливного кризиса фиксируется и привычная динамика привязки тенге к ценам на нефть и рублю. Поэтому в последние дни после резкого падения тенге вновь стал медленно укреплять свои позиции, считает руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia Сергей Полыгалов.

По его словам, есть большая вероятность того, что на стоимость нацвалюты могли повлиять искусственные распродажи доллара США или Нацбанком, или крупными компаниями, фондами, но точно не внешние макроэкономические факторы, хотя они показывают положительную динамику.

Также интересными были заявления директора Департамента исследований и статистики НБ РК Виталия Тутушкина о том, что индекс экономической активности в реальном выражении сохраняется на высоком уровне. В августе повышение краткосрочного экономического индикатора, характеризующего совокупное предложение в стране, составило 7,8% в годовом выражении. Стабилизирующими факторами для курса тенге были названы стабильные цены на нефть, снижение инфляционных ожиданий и стабилизация спроса и предложения на внутреннем валютном рынке.

«В общем, все это могло позитивно сказаться на курсе тенге, но не так серьезно, как это выглядит на рынке. Что касается курса пары USD/KZT, то прогнозировать сложно, но при сохранении тенденции попробую предположить, что может сформироваться коридор 333 — 337 тенге за доллар США», — сказал Сергей Полыгалов.

Рубль вселяет надежду

Что касается динамики рубля, к которому хотя и негласно, но фактически привязан тенге, то эксперты оценивают потенциал российской валюты достаточно высоко. Руководитель департамента аналитики компании «АНАЛИТИКА Онлайн» Глеб Задоя считает, что у российского рубля есть еще шанс до конца текущего месяца выйти на новые высоты. Дело в том, что позитивная динамика нефтяных цен поддерживает курс российской валюты. Помимо этого, в конце месяца ожидается пик налоговых выплат, это традиционно поддерживает курс российской валюты. А также в конце текущего месяца пройдет заседание Центробанка, на котором, вполне вероятно, команда Эльвиры Набиуллиной примет решение о снижении процентной ставки не на 0,25%, как это было ранее, а на 0,5%. Зарубежные инвесторы, активно покупающие российские активы, будут пользоваться текущей ситуацией для инвестиций в российский госдолг.

Поэтому октябрь может стать достаточно позитивным для курса российской валюты и возможны новые попытки прорыва ниже отметки в 57 рублей за доллар, считает аналитик.

Таким образом, если все факторы сложатся так, как это прогнозируется сейчас, то вполне вероятно, что курс тенге в целом будет стабильным и резких скачков не предвидится.

Источник