Ограничение убытков

Одна из сложностей в биржевой торговле состоит в том, что ограничение убытков противоречит естественному поведению людей. В результате многим трейдерам трудно урезать убытки и давать прибыли расти.

(Это статья из серии «20 уроков для трейдеров от Даниэля Канемана»).

Ваш выбор
Чтобы понять, как вы делаете выбор между различными альтернативами, давайте рассмотрим две ситуации.

В первой ситуации вы можете взять или 900 рублей, или лотерейный билет, по которому вы с вероятностью 95% выиграете 1000 рублей, а с вероятностью 5% не выиграете ничего. Итак, гарантированные 900 рублей или лотерея?

Вторая ситуация: вы отдаете ровно 900 рублей, а можете сыграть в лотерею, по которой с вероятностью 95% вы отдаете 1000 рублей, а с вероятностью 5% не приходится ничего отдавать. И снова у вас выбор между гарантированной потерей и лотереей.

Эксперименты показывают, что большинство людей предпочитают рискнуть, когда рассматривают ситуации проигрыша. Если же речь идет о выигрыше, то большинство предпочитает взять гарантированные деньги. А как ответили вы?

Выводы для трейдеров

Что означал бы выбор гарантированного выигрыша в первой ситуации, если бы речь шла о биржевой торговле? Человек соглашается взять гарантированные деньги вместо лотереи, в которой он может выиграть еще больше. По сути, такой выбор противоречит одному из правил успешного трейдинга – «давать прибыли расти».

Во второй ситуации выбор в пользу лотереи означал бы, что трейдер отказывается от ограничения убытков, а продолжает оставаться в убыточной позиции в надежде, что рынок развернется, а он останется при своих. Таким образом, естественный выбор во второй ситуации противоречит другому правилу успешного трейдинга – «ограничение убытков».

Убыточный вывод: В этих двух примерах я выбрал правильно, так что у меня не будет сложностей в биржевой торговле.

Прибыльный вывод: Что естественно, то нерационально. Поведение, естественное для большинства людей, противоречит правилам успешной торговли («ограничение убытков» и «рост прибыли»).