Дарк пулы

В жизни мы все встречались с дарк пулами — представьте валютного менялу, который выманивает клиентуру из очереди в обменник. Дарк пул — это рынок скрытой ликвидности. Хорошо это или плохо и страдают ли рынки от дарк пулов, давайте узнаем.

За что не любят дарк пулы

Трейдеры не любят дарк пулы по незнанию. Основания не любить их есть только у регуляторов. Потому что:

1. Дарк пулы «высасывают» ликвидность.
2. Уменьшают оборот биржи и подрываютт доверие.
3. Лишают простого трейдера преимущества.

Работа регулятора — заботиться. За нее он получает зарплату и поэтому вмешивается в естественный процесс.

Дарк пул — хорошо или плохо?
Дарк пул — это ни хорошо и ни плохо. Эволюция рынков в сторону дарк пулов — естественный процесс. Представьте хотя бы форекс — самый непрозрачный рынок, и он отлично работает в стрессовые времена.

Регулятор прессует дарк пулы ради зарплаты. А технически есть ли разница? Влияют ли дарк пулы на ценообразование?

Как дарк пулы влияют на цену?

Чтобы дать регуляторам научное обоснование, группа исследователей научно ответила на два вопроса:

1. Адаптируется ли трейдер к прозрачности рынка и возможности спрятать свою ликвидность?
2. Хуже ли рынку от дарк пулов?

Начнем со второго. Выяснилось, что технически дарк пулы почти не влияют на ценообразование! Надежность рынка и его способность переживать плохие времена почти не страдают. К тому же — трейдер адаптирует свои стратегии к прозрачности рынка, и существенно баланс прибыльности и убыточности среди участников рынков не меняется.

Для ритейл-трейдера дарк пул как рыночное явление совершенно безобидно.