7 классических ошибок инвестора

Не позволяйте распространенным заблуждениям увести у вас деньги.

С падением фондового рынка многих инвесторов ожидает неприятный сюрприз: оказывается, инвестиционные идеи и привычки вводили их в заблуждение.
Любой, кто старательно подходит к формированию инвестиционного портфеля и принимает меры для защиты своего капитала, способен извлечь из происходящего полезный урок — конечно, если готов учиться на собственных ошибках. Вот семь наиболее распространенных и опасных из них, а также советы, как их избежать.

1. Вы верите в прогнозы

Несколь­ко недель назад про­фес­сор Уо­р­тон­ской школы биз­не­са Дже­ре­ми Сигел — убеж­ден­ный бык — за­явил:

«20 000 пунк­тов — воз­мож­ная цель для ин­дек­са Dow до конца года».

Со­глас­но его про­гно­зу, IV квар­тал будет очень хо­ро­шим. Вско­ре после этого Dow Jones Industrial Average за неде­лю по­те­рял более ты­ся­чи пунк­тов. Можно про­ве­сти па­рал­лель с еще одним про­фес­со­ром, ко­то­рый обо­жал де­лать вол­ну­ю­щие ры­ноч­ные про­гно­зы: Ир­вин­гом Фи­ше­ром в 1929 году, неза­дол­го до ок­тябрь­ско­го краха. Ко­неч­но, 20 000 пунк­тов по Dow вполне воз­мож­ны, равно как и 15 000. Дру­ги­ми сло­ва­ми, никто не знает, куда пой­дет рынок — осо­бен­но это спра­вед­ли­во в слу­чае про­фес­со­ров и те­ле­ве­ду­щих, ко­то­рые про­сто га­да­ют. Не при­ни­май­те их про­гно­зы все­рьез. Вме­сто этого предо­ставь­те воз­мож­ность де­лать про­гно­зы ис­тин­ным про­фес­си­о­на­лам — га­дал­кам.

2. Вы покупаете акцию из-за интересной истории

Боль­шин­ство ин­ве­сто­ров знают, что не сле­ду­ет по­ку­пать акцию, ос­но­вы­ва­ясь на слу­хах. Но что, если слухи глу­бо­ко за­пря­та­ны в ин­те­рес­ную и со­блаз­ни­тель­ную ис­то­рию? Когда вы смот­ри­те по фи­нан­со­во­му ка­на­лу про­грам­му, в ко­то­рой рас­ска­зы­ва­ет­ся о бле­стя­щих пер­спек­ти­вах некой ком­па­нии, не верь­те в это. Боль­шин­ство по­доб­ных ис­то­рий, осо­бен­но озву­чи­ва­е­мые ин­сай­де­ра­ми или за­ин­те­ре­со­ван­ны­ми лю­дь­ми, — сказ­ки. Поль­зуй­тесь этими ис­то­ри­я­ми на свой страх и риск. Ищите акции са­мо­сто­я­тель­но, при­ме­няя тех­ни­че­ский и фун­да­мен­таль­ный ана­лиз, а также ин­стру­мен­ты для фон­до­во­го скри­нин­га.

3. Вы надеетесь, хотя должны бояться

Ле­ген­дар­ный трей­дер Джес­си Ли­вер­мор и зна­ме­ни­тый ин­ве­стор Уо­р­рен Баф­фетт неза­ви­си­мо друг от друга при­шли к вы­во­ду: ин­ве­сто­ры наи­бо­лее оп­ти­ми­стич­ны как раз перед ры­ноч­ны­ми об­ва­ла­ми. Сей­час су­ще­ству­ет мно­же­ство сви­де­тельств «про­бук­сов­ки» бы­чье­го рынка, од­на­ко ин­ве­сто­ры на­де­ют­ся на его про­дол­же­ние. На­деж­да не по­мо­жет вам, но ре­а­лизм поз­во­лит из­бе­жать ненуж­но­го риска. Неза­ви­си­мо от того, на­сколь­ко силь­но вы лю­би­те ком­па­нию и ее акции, когда они опус­ка­ют­ся ниже 200-днев­ной сколь­зя­щей сред­ней и про­дол­жа­ют идти вниз (как ин­декс Dow Jones сей­час), за­ду­май­тесь о про­да­же. Вме­сто пу­стой на­деж­ды по­ин­те­ре­суй­тесь, как огра­ни­чить риск с по­мо­щью оп­ци­о­нов пут (по­куп­ка оп­ци­о­нов пут яв­ля­ет­ся менее рис­ко­ван­ной, чем ко­рот­кая про­да­жа акций) и про­да­вай­те акции, если они про­дол­жат сни­же­ние.

4. Вы слишком большое внимание уделяете «причинам» роста и падения рынка

При­чи­ны дви­же­ния фон­до­во­го рынка вверх или вниз часто менее важны, чем пра­виль­ное ис­поль­зо­ва­ние этого дви­же­ния. Сред­ства мас­со­вой ин­фор­ма­ции любят стро­ить тео­рии, по­че­му рынок сде­лал то или иное. Они за­став­ля­ют ин­ве­сто­ров ду­мать, что в ос­но­ве ры­ноч­ных ко­ле­ба­ний лежит здра­вая ло­ги­ка, а не эмо­ции и ком­пью­тер­ные ал­го­рит­мы. Несколь­ко дней назад один фи­нан­со­вый жур­на­лист на­пи­сал, что рынок «вырос из-за по­куп­ки Уо­р­ре­ном Баф­фет­том ком­па­нии Precision Castparts». Глу­по­сти. При­чи­на взле­та или па­де­ния фон­до­во­го рынка за­ра­нее ни­ко­гда не из­вест­на. Вме­сто этого смот­ри­те в лицо фак­там. Толь­ко они имеют важ­ность, а не тео­рии. Пы­та­ясь объ­яс­нить по­ве­де­ние рынка, в луч­шем слу­чае вы вво­ди­те себя в за­блуж­де­ние, в худ­шем — ста­ви­те под удар.

5. Вы считаете себя гениальным инвестором

Во время бы­чье­го рынка каж­дый счи­та­ет себя ге­ни­ем. Обыч­но это за­кан­чи­ва­ет­ся звон­ком от бро­ке­ра с тре­бо­ва­ни­ем до­пол­ни­тель­ной маржи на счете. Мно­гие фон­до­вые управ­ля­ю­щие не имеют ни­ка­ко­го опыта ра­бо­ты во время се­рьез­но­го мед­ве­жье­го рынка, не го­во­ря уже об ин­ве­сти­ро­ва­нии в усло­ви­ях рас­ту­щих про­цент­ных ста­вок. Их ждет огром­ный сюр­приз. Если вы убеж­де­ны, что яв­ля­е­тесь ге­ни­ем фон­до­во­го рынка, неза­мед­ли­тель­но про­дай­те все свои акции.

6. Вы применяете бычьи стратегии на падающем рынке

Усред­не­ние сто­и­мо­сти и вы­ку­пы про­са­док хо­ро­шо ра­бо­та­ют во время бы­чье­го рынка, но спо­соб­ны при­ве­сти к ка­та­стро­фе на мед­ве­жьем. По­это­му вме­сте со сме­ной трен­да про­ни­ца­тель­ные ин­ве­сто­ры ме­ня­ют и стра­те­гии. Во мно­гих кни­гах да­ют­ся ре­ко­мен­да­ции по ра­бо­те в усло­ви­ях па­да­ю­ще­го рынка. Изу­чи­те их.

7. Вы игнорируете технические индикаторы и индикаторы настроений

Мно­гих оши­бок уда­лось бы из­бе­жать, если бы ин­ве­сто­ры об­ра­ща­ли вни­ма­ние на ин­ди­ка­то­ры вроде сколь­зя­щих сред­них или MACD (схож­де­ние/рас­хож­де­ние сколь­зя­щих сред­них). Они несо­вер­шен­ны, но хо­ро­шо по­мо­га­ют опре­де­лять крат­ко­сроч­ные и дол­го­сроч­ные трен­ды. Изу­че­ние по­ка­за­те­лей вроде ко­ли­че­ства новых мак­си­му­мов и ми­ни­му­мов по­мо­га­ет под­твер­дить ухуд­ше­ние усло­вий на фон­до­вом рынке. Ин­ди­ка­то­ры на­стро­е­ний, на­при­мер, ин­декс во­ла­тиль­но­сти Vix Чи­каг­ской биржи оп­ци­о­нов, по­мо­га­ют опре­де­лить, о чем ду­ма­ет толпа (с тем, чтобы по­сту­пить на­о­бо­рот). На­ко­нец, вни­ма­тель­но сле­ди­те за ли­де­ра­ми рынка и пер­вы­ми при­зна­ка­ми их сла­бо­сти. Де­лай­те до­маш­нюю ра­бо­ту и не бой­тесь идти про­тив толпы.